Σε μια πρόσφατη δημοσίευσή του το Bloomberg News εκτίμησε ότι στα τέλη Οκτωβρίου 2023, οι πληρωμές τόκων για το χρέος της ομοσπονδιακής κυβέρνησης των ΗΠΑ, υπολογιζόμενοι σε διάστημα 12 μηνών, έφτασαν περίπου το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια. Το ετήσιο επίπεδο των καταβληθέντων τόκων έχει διπλασιαστεί σε σύγκριση με το τέλος Μαρτίου 2022.
Πρόκειται για αποτέλεσμα της συνδυασμένης επίδρασης της ποσοτικής χαλάρωσης και της ένεσης ρευστότητας, με την οποία η Ομοσπονδιακή Τράπεζα υποστήριξε το σύστημα κατά τη διάρκεια της πανδημικής κρίσης και στη συνέχεια με τις επακόλουθες αυξήσεις του προεξοφλητικού επιτοκίου για τον περιορισμό του πληθωρισμού, που παράγεται εν μέρει από τη ποσοτική χαλάρωση.
Αυτά τα στοιχεία δείχνουν ότι η κυβέρνηση των ΗΠΑ θα πληρώσει περισσότερους τόκους για το χρέος ακόμη και από τις ήδη υπέρογκες στρατιωτικές δαπάνες.
Κατά το οικονομικό έτος 2023, το οποίο έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου, το δημοσιονομικό έλλειμμα ήταν 1,7 τρισεκατομμύρια δολάρια, αύξηση 320 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ή 23% περισσότερο από το προηγούμενο οικονομικό έτος. Το μεγαλύτερο μέρος αυτής της αύξησης οφείλεται στην αύξηση των τόκων επί του χρέους κατά 184 δις. Θα ήταν 2.000 δις αν το Ανώτατο Δικαστήριο δεν είχε μπλοκάρει το λεγόμενο πρόγραμμα διαγραφής του «φοιτητικού χρέους».
Το δημόσιο χρέος έχει ξεπεράσει τα 26.200 δις, με αύξηση περίπου 2.000 δις σε σχέση με το 2022. Σε αυτό συνέβαλε τα μέγιστα η μείωση των εσόδων κατά 457 δις, εκ των οποίων τα 456 είναι λιγότεροι φόροι στα εισοδήματα των πολιτών. Εκτός από την ανάκαμψη, είναι μια πικρή πραγματικότητα για την πλειοψηφία του αμερικανικού πληθυσμού.
Τα υψηλά επιτόκια έχουν κάνει τον δανεισμό πιο ακριβό, αυξάνοντας την πίεση στο χρέος της Αμερικής. Σήμερα, τα 10ετή ομόλογα του Δημοσίου έχουν επιτόκιο σχεδόν 5%, τριπλάσιο από το επίπεδο πριν από δύο χρόνια. Τους τελευταίους μήνες, η αύξηση των επιτοκίων κατέστρεψε αρκετές περιφερειακές τράπεζες που ήταν γεμάτες με κρατικά ομόλογα χαμηλής απόδοσης. Η αύξηση των ρυθμών συμβάδιζε με τον πληθωρισμό. Τώρα δηλώνεται ότι ο τελευταίος θα είχε πέσει στο 3%.
Αυτή η κατάσταση κινδυνεύει να δημιουργήσει μια μόνιμη κατάσταση αστάθειας στον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό. Ο κίνδυνος διακοπής λειτουργίας την 1η Οκτωβρίου αποφεύχθηκε την τελευταία στιγμή με δικομματική συμφωνία στη Βουλή. Σύμφωνα με το νόμο, οι ομοσπονδιακές υπηρεσίες πρέπει να έχουν σχέδια δαπανών εγκεκριμένα από το Κογκρέσο για να ξοδέψουν τα χρήματα. Το κλείσιμο συνεπάγεται την αναστολή πολλών λειτουργιών της ομοσπονδιακής κυβέρνησης λόγω έλλειψης χρημάτων, με αρνητικές επιπτώσεις στους δημόσιους υπαλλήλους, την οικονομία και το σύνολο των πολιτών. Χωρίς νέες συμφωνίες, θα μπορούσε να υπάρξει νέο κλείσιμο στις 17 Νοεμβρίου. Και αυτό έχει αποφευχθεί, αλλά αυτή η κατάσταση δεν μπορεί να συνεχιστεί και μεγαλώνει την αστάθεια, την ώρα που η χώρα εισέρχεται σε προεκλογική περίοδο.
Τον περασμένο Ιούνιο, η χρεοκοπία αποφεύχθηκε με μια δικομματική συμφωνία, τον «Νόμο για τη Δημοσιονομική Ευθύνη του 2023», ο οποίος αναστέλλει το ανώτατο όριο του ομοσπονδιακού χρέους μέχρι την 1η Ιανουαρίου 2025. Η συμφωνία προβλέπει όριο δαπανών της τάξης των 1.590 δισεκατομμυρίων δολαρίων για δύο χρόνια. Με άλλα λόγια, η κυβέρνηση μπορεί να δανειστεί και να ξοδέψει περισσότερα από όσα ορίζει ο ομοσπονδιακός προϋπολογισμός. Ο λόγος της κρίσης οφειλόταν στο γεγονός ότι το ανώτατο όριο χρέους που αναμενόταν για το 2023 στα 31.400 δις είχε ήδη επιτευχθεί τον περασμένο Ιανουάριο. Η αγωνία παρατάθηκε μέχρι τον Ιούνιο με «έκτακτα μέτρα» διοικητικού-οικονομικού χαρακτήρα.
Ακόμη και δύο αμερικανικοί οίκοι αξιολόγησης, ο Standard & Poor’s και ο Fitch, που ήταν πάντα πολύ γενναιόδωροι προς τους αμερικανικούς τίτλους, έπρεπε να μειώσουν τις αξιολογήσεις τους όσον αφορά την ικανότητά των ΗΠΑ να αποπληρώσουν το χρέος. Οι ΗΠΑ έχασαν την αξιολόγηση τριπλού Α, την υψηλότερη βαθμολογία, και αυτό θα μπορούσε να έχει επίδραση τόσο στο κόστος του χρέους όσο και στην τάση των επενδυτών να δανείζουν στην ομοσπονδιακή κυβέρνηση. Αντίθετα, ο Moody’s επιβεβαίωσε την τριπλή αξιολόγηση A αλλά με σταθερή έως αρνητική προοπτική.
Οι ΗΠΑ βλέποντας το μέλλον, αναμένουν ότι σε δέκα χρόνια το ομοσπονδιακό χρέος θα είναι 52 τρισεκατομμύρια δολάρια. Προς το παρόν φαίνεται να θέλουν να αγνοούν τις βαθύτερες αιτίες των κρίσεων, την κερδοσκοπική χρηματοδότηση, τις τράπεζες που είναι πολύ μεγάλες για να πτωχεύσουν και τη σκιώδη τραπεζική για να επικεντρωθούν στη μείωση των δαπανών του κοινωνικού προϋπολογισμού και στην αύξηση των φόρων. Δεν προσφέρουν νέες ιδέες για την αντιμετώπιση των προαναφερθέντων προβλημάτων και των αρνητικών τους απηχήσεων σε όλο τον κόσμο, ξεκινώντας από την Ευρώπη.
Η αμερικανική λογική για την αντιμετώπιση του υπέρογκου χρέους βασίζεται πάνω στη γεωπολιτική βεβαιότητα ότι, οι ΗΠΑ θα εξακολουθήσουν να είναι η παγκόσμια υπερδύναμη. Όλες όμως οι εξελίξεις δείχνουν ότι οι διεθνείς συσχετισμοί μεταβάλλονται και η γεωοικονομική συνιστώσα δεν λειτουργεί υπέρ της Ουάσιγκτον. Όλα αυτά θα γίνονται πιο εμφανή την ερχόμενη περίοδο, υποσκάπτοντας τις βεβαιότητες που διατηρούν το αμερικανικό χρέος σε αυτά τα επίπεδα.
